Spread-Trading 交易策略原理易

期貨間價差交易種類繁多，其中在同一交易所買賣相同數量、相同標的、但不同交
易月份之期貨合約，進而賺取價差偏離時之利潤，稱之同市場內價差交易。其較市
場間盛行已久之市場間價差交易，如台指/摩台指間價差交易容易許多。

進行同市場間價差交易非常容易，僅需注意的是盤中即時的價差變化(次月 - 近月)，
以歷史經驗歸納發現，台台指次、近月的價差於最後交易日、或結算日時多呈正價
差排列，因此只要於盤中發現次、近月期貨的價差出現逆價差時，即可進場從事一
買一賣的價差交易，而於價差拉回正價差時反向操作即可。

一般投機交易總是讓人心驚膽顫，且難以獲利，讓一般風險趨避者難以適從，元大
京華期貨特別針對想要穩定獲利之風險趨避者，提出致勝法寶─同市場內價差易。

Spread-Trading 策略交易方式

操作方式
自88年 4月15日起至89年11月30日止，於過去20個月以來，於到期日時的價差約
為34點正價差，而於次日結算日時，價差也為45點正價差，例如89年9月時，正價
差更達到123點，所以當月盤中近月台台指、與次月台台指出現逆價差時，便時很
好的進場交易時機─買進次月期指、同時放空近月期指。

操作時機
當TAIMEX為正價差時，而SIMEX為逆價差，市場投資人即可從事賣出(short)
TAIMEX、同時買進(long) SIMEX之價差交易動作。

進場時機： 近月台台指、與次月台台指出現逆價差時(30點之上)。
　　　　　─ 進場買進次月期指、同時放空近月期指
出場時機： 近月台台指、與次月台台指出現正價差時(30點之上)，或於近月台指最
　　　　　後交易日，與結算日時獲利平倉出場。
　　　　　─ 進場賣出次月期指、同時買進近月期指

Spread - Trading策略交易注意事項

交易注意事項：
由於次月台台指交易不太活絡，所以進場從事價差交易時，切記先建立次月台台指
部位之後，再進場放空近月台台指